Quel avenir pour les crypto-monnaies et les paiements ?
Bien que les crypto-monnaies existent depuis 2009, date du lancement du bitcoin, ce n’est que depuis quelques années que les actifs cryptographiques occupent le devant de la scène, notamment dans l’écosystème des paiements. Les principaux attributs des crypto-monnaies, à savoir, la sécurité, l’irréversibilité, la pseudo-anonymie et, surtout, la décentralisation, ont d’abord attiré ceux qui étaient contre l’ordre établi. Aujourd’hui, les gouvernements, les banques, les fintechs, les fournisseurs de services financiers, les Big Tech et les retailers cherchent à entrer dans cet espace. Notamment, la technologie blockchain, qui est le rail sur lequel les crypto-monnaies sont distribuées et enregistrées, a créé une course pour définir et mettre en œuvre une variété de cas d’usage de paiement. En fait, les paiements sont l’un des cas d’usage les plus financés par les sociétés de capital-risque en 2021, avec plus de $10 milliards (en deuxième position après la technologie de registres distribués, DLT – Distributed Ledger Technology), avec $12,8 milliards).
Adoption des crypto-monnaies dans les services de paiement
La crypto a été utilisée pour la première fois pour acheter une pizza en 2010 pour 10 000 bitcoins (valeur de 214 millions de dollars en juillet 2022). Depuis lors, l’adoption de la crypto a explosé, mais surtout dans le domaine de l’investissement spéculatif. Elle est de plus en plus acceptée comme moyen de paiement, mais elle n’est pas encore très répandue car sa volatilité reste problématique. Par exemple, le bitcoin a chuté de près de 35 % au cours des six derniers mois, avec des prix qui varient comme les montagnes russes.
Malgré la volatilité des crypto-monnaies et leur environnement en évolution rapide, les géants des services de paiement et les fintechs s’intéressent de plus en plus aux crypto-monnaies et beaucoup essaient de prendre de l’avance. Les systèmes de paiement Visa et Mastercard s’attaquent au problème de l’acceptation en permettant aux cartes prépayées d’être chargées en crypto-monnaies et de les convertir ensuite en monnaie fiduciaire, de sorte que l’utilisateur puisse payer chez tout commerçant acceptant Visa ou Mastercard.
Les fintechs Klarna et Revolut ont également rejoint la tendance des crypto-monnaies. En 2021, l’acteur du Buy Now Pay Later, Klarna, a conclu un partenariat avec le courtier en crypto-monnaies Safello permettant à ses clients d’acheter des crypto-monnaies en utilisant la solution de paiement sécurisée de Klarna. La néobanque Revolut permet aux clients d’acheter, de vendre et d’envoyer des crypto-monnaies sur sa plateforme, ainsi que de les convertir en monnaie fiduciaire. En novembre 2021, Revolut a également annoncé son intention de créer une crypto-course en interne.
Certains acteurs du paiement adoptent une approche prudente. Après avoir mis fin en 2018, à l’acceptation des paiements en bitcoins, le PSP Stripe a annoncé qu’il réintroduisait l’espace crypto pour construire son « futur des paiements Web3 » à la fin de 2021. La néobanque Qonto a longtemps été défavorable aux crypto-monnaies et a depuis changé sa position, permettant à ses clients d’investir dans les crypto-monnaies. L’entrée de Qonto est prudente, car elle adopte une approche très réglementée et n’accepte pas toutes les activités ou toutes les transactions.
Certains acteurs du secteur des paiements ont adopté une approche stratégique. Les utilisateurs de Paypal peuvent acheter et vendre des crypto-monnaies depuis le début de l’année 2021 et la société a lancé un service de paiement en crypto-monnaies pour ses 29 millions de commerçants plus tard la même année. Plus intéressant encore, Paypal a annoncé en janvier 2022 qu’il développait son propre Stablecoin. Le réseau de paiement « Cash App » de Square a déployé ses fonctions de courtier et de wallet en bitcoins, permettant aux utilisateurs d’acheter, de vendre, de stocker et d’envoyer des bitcoins. Toutefois, le plus grand engagement stratégique de Square a eu lieu à la fin de l’année 2021, lorsqu’il a changé sa raison sociale en « Block », signalant son expansion dans la blockchain.
La crypto, catalyseur d’une myriade d’initiatives de monnaies numériques alternatives
Depuis le lancement du bitcoin, plusieurs crypto-monnaies ont inondé l’espace crypto. D’une part, les gouvernements entrent dans l’espace avec des initiatives de Monnaies Numériques de Banque Centrale ou MNBC (qui est essentiellement une réponse défensive). En juillet, 105 pays représentant plus de 95 % du PIB mondial étudient actuellement une MNBC sous une forme ou une autre (soit en phase d’exploration ou de développement, soit dans le cadre d’initiatives pilotes ou lancées).
D’autre part, les stablecoins suscitent un grand intérêt car ils préservent certaines caractéristiques des crypto-monnaies tout en apprivoisant leur volatilité. Pour gérer cette volatilité, les stablecoins sont arrimés à un actif, souvent le dollar américain ou l’or. Parmi les autres moyens de gérer la volatilité, citons l’adossement à d’autres crypto-monnaies (généralement surcollatéralisées pour compenser la volatilité) ou les stablecoins non collatéralisés qui utilisent un algorithme pour ajuster l’offre et la demande afin de maintenir la stabilité du prix.
Les stablecoins visent à combiner la stabilité des actifs stables, comme une monnaie fiduciaire, et les avantages de la numérisation basés sur la technologie blockchain des crypto-monnaies. En conséquence, les stablecoins ont connu une croissance explosive avec une capitalisation boursière des 10 premières stablecoins de 152 milliards de dollars en juin 2022 (contre 108 milliards de dollars en juin 2021 et 10 milliards en juin 2020). Pour mettre cela en perspective, le montant en dollars des actifs américains détenus dans les fonds monétaires destinés aux particuliers est de 219 milliards de dollars. La capitalisation boursière des monnaies stables est inférieure à celle des crypto-monnaies, qui dépassait à peine 1 000 milliards en juillet 2022, mais qui avait atteint 3 000 milliards en novembre 2021, ce qui montre à quel point les crypto-monnaies sont volatiles.
L’avenir des monnaies stables de marque pour les paiements
Jusqu’à récemment, les crypto-monnaies et les stablecoins ont été développés par des entreprises privées, relativement inconnues du consommateur. À mesure que la popularité des monnaies stables augmente, un nombre croissant de marques cherche à développer leur propre monnaie stable, étayée par la technologie blockchain, afin d’en tirer des avantages qui vont au-delà de ce que la monnaie traditionnelle peut offrir. Des initiatives dans le domaine de la vente au détail et des grandes technologies voient le jour et tentent de créer des monnaies numériques privées de marque qui pourraient avoir le plus grand impact sur les paiements dans cet espace. Ce domaine est encore très immature, avec quelques échecs tels que le stablecoin Diem de Facebook qui, après bien des difficultés, a été abandonné plus tôt cette année. Cependant, d’autres initiatives telles que le Lugh de Casino, indexé sur l’euro, a été lancé avec succès sur le plan commercial et les ambitions de le déployer dans plus de 10 000 magasins du groupe Casino en feraient le premier stablecoin à entrer sur les marchés de la grande distribution en tant que méthode de paiement.
Outre le paiement des marchandises, les stablecoins peuvent redéfinir la chaîne de valeur des paiements. Un des éléments importants de la chaine est la fidélité. Les points de fidélité numériques de marque ne sont pas nouveaux, mais sous la forme d’un stablecoin, les cas d’usage qui peuvent être exploités sont nombreux. Cela ouvre la possibilité d’un cross-branding, permettant à un consommateur d’utiliser des stablecoins de marque chez d’autres commerçants et ainsi d’augmenter l’engagement et de solidifier la relation client. Les contrats intelligents basés sur la technologie blockchain peuvent lutter contre la vente de produits contrefaits, garantir un commerce équitable, répondre plus efficacement aux situations de rappel, améliorer l’expérience de paiement des clients (par exemple, « Buy Now Pay Later ») et mieux cibler les offres et les promotions. L’Europe n’en est encore qu’aux balbutiements des monnaies numériques privées pour les paiements en magasin ou en ligne, mais un coup d’œil aux initiatives en Asie telles que les pièces Tencent QQ (lancées en 2005) ou les pièces Rakuten donne un aperçu du potentiel des monnaies numériques et de la fidélité aux marques.
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